一个错误程序引发的地震:光大证券被罚5.2亿

浏览:701 发布日期:2013/09/02 分类:业界资讯 关键字: 广大证劵 816事件

第一财经日报 贾华斐

8月16日,光大证券程序员演示操作时敲下的一个键,引发了A股市场自诞生以来的最大乌龙,管理层急于补救的措施,又让光大证券陷入内幕交易质疑。

昨日下午,证监会就光大证券异常交易事件召开了专场通气会,公布了调查结果和处罚决定。因异常事件发生之后、信披之前的卖空操作,这一事件被定 性为内幕交易。光大证券被处以没收所有违法所得,以及5倍的罚款,罚没款总金额达到5.23亿元。徐浩明、杨赤忠、沈诗光、杨剑波等四人被处以警告,罚款 60万元,并在证券市场和期货市场都被终身禁入。

在给出严厉罚单的同时,证监会开始对各个券商的量化投资进行排查,并试图在鼓励创新与加强风控间寻求一种平衡。除此之外,对现有交易制度的反思也因光大证券事件被摆上台面,证监会即将出台一系列政策,对异常交易发生前的防火墙、发生后的纠错及熔断机制做出规定。

错误的“重下”功能

证监会调查结果表明,光大证券策略投资部自营业务使用的策略交易系统中,订单生成系统中ETF套利模块的“重下”功能(用于未成交股票的重新申 报),在设计时误将“买入个股函数”写成“买入ETF一篮子股票函数”。执行系统错误地将市价委托订单的股票价格默认为“0”,导致系统对市价委托订单是 否超出账户授信额度不能进行正确校验。

再加上策略投资部长期没有纳入公司的风控体系,在8月16日异常交易之前,该系统实际运行不足15个交易日,“重下”功能甚至从未实盘启用。

直到8月16日11点05分,交易员想尝试使用“重下”功能,让当天第三组交易时未成交的股票自动补单,他向程序员请教,程序员演示时按下了 “重下”按钮,补单买入24只股票被执行为“买入24组ETF一篮子股票”,并报送至订单执行系统。由此引发了234亿元订单进入上证所系统,72.7亿 元实际成交。

“这是光大证券内控缺失和管理混乱造成的。”证监会相关负责人如此评价,“策略投资部在外购软件之后,又自行开发了订单生成系统。系统本身就带有严重缺陷。即使8月16日不出现异常交易事件,它在之后的某个时间点迟早可能会被触发。”

内幕交易

如果仅仅是系统错误,光大证券仅仅会受到内控缺失、管理混乱的指责。但其管理团队在市场尚不知情时做出的“卖空”决定,才是光大证券被认定为内幕交易、受到严厉处罚的最重要原因。

异常交易之后,11时20分,计划财务部总经理沈诗光向策略投资部总经理杨剑波询问情况后,向总裁徐浩明汇报大盘暴涨可能和策略投资部的操作有 关,11时40分至12时40分,徐浩明、杨赤忠(助理总裁、分管策略投资部)、沈诗光、杨剑波等人紧急商定卖空股指期货、转换并卖出ETF对冲风险。

13时,光大证券开始停牌,直到14时22分,光大证券才正式公告“当天上午公司策略投资部自营业务使用独立的套利系统时出现问题”,投资者至 此才了解到上午暴涨的真相。但在此期间,光大证券却卖空股指期货合约共6240张,转换并卖出180ETF 2.63亿份、50ETF基金6.89亿份。上述操作共获利及规避损失8721万元。

而这8721万元,是证监会处罚光大证券的依据,除了没收该收入之外,证监会还对其处以了5倍罚款。而在上述过程中参与决策的4人,悉数被罚。

除此之外,光大董秘梅键在对事件情况和原因并不了解的情况下,轻率向记者否认了“乌龙指”事件,这一表态被视为误导投资者,梅键也因此被责令改正,并处以20万元罚款。

此外,光大证券的自营业务(固定收益证券除外)被停,新业务被暂停审批,根据证监会要求,光大证券还将整改并处分相关责任人,并将整改情况和处理结果报告证监会。摄影记者/吴军

文章转载自:开源中国社区
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